中国企业借壳上市的方式

  中国企业借壳上市分为四种形式：控股上市、附属上市、合资上市、分拆上市。

 

  1、控股上市。控股上市一般指国内企业在境外注册一家公司，然后由该公司建立对国内企业的控股关系，再以该境外控股公司的名义在境外申请上市，后达到国内企业在境外间接挂牌上市的目的，这种方式又可称为反向收购上市。

 

  2、附属上市。附属上市是指国内欲上市企业在境外注册一家附属机构，使国内企业与之形成母子关系，然后将境内资产、业务或分支机构注入境外附属机构，在由该附属公司申请境外挂牌上市。附属上市与控股上市的区别仅在于国内公司与境外注册公司的附属关系不同。附属上市的有点在于附属上市公司之间附属关系比较明晰，控股权与名义上的控股关系一致，有利于保持中资公司的形象。

 

  3、合资上市。合资上市一般是适用于国内的中外合资企业，在真欸企业的境外上市的实践中，一般是由盒子的外放在境外的控股公司申请上市。

 

  4、分拆上市。分拆上市模式适用于国内企业或企业集团已经是跨国公司或在境外已没有分支机构的情况。它是指从现有的境外公司中分拆一子公司，然后注入国内资产分拆上市，由于可利用原母公司的声誉和实力，因而有利于成功上市发行。

中国企业在海外造壳上市基本做法是国内企业独自或与他人合作在百慕大群岛、英属维尔京群岛、开曼群岛、荷属安德烈群岛等注册一家控股公司，然后让该控股公司购买国内企业的控股权，并选择某一地证券交易所上市。

 

  当然，国内企业在选择具体的造壳模式过程中，应根据自身的特点来定。如该企业所属的是一跨国集团，而且该企业在境外发展多年，有一定声誉和实力，那就可以选择分拆上市的模式。如该企业属中外合资企业，则可选择合资上市的模式，若无上述的条件，则可选择附属上市的模式，否则就可以选择控股上市的模式，或根据具体的情况另行选择或创新。

 

  此外，在造壳时，壳地点的选择要取决于上市地公司法及交易的要求与限制。在英美国家，下列地区可以避免设立公司烦琐手续并节省税务：

 

  （1）美国的delaware州。一般在美国设控股公司时，常因dlaware州法律富有弹性而设在的该州，美国许多公司虽根据该州法律而设，但实际营业场所在该州注册的。我国台湾等地区的一些企业进军美国，最先也是在delaware州设立控股公司。

 

  （2）英属百慕大。百慕大虽英国领土，英国的公司法对设立公司予以很大的便利和灵活，诸如其中规定公司设立发起人可多可少，可以为非当地居民或国名；公司可以不必在百慕大从事生产经营，而把注册资本移作他用；百慕大于美国有租税协定，可以利用以节约税负。

 

 

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